Que no Puede Faltar en un Plan Macroeconomico?

Uno de los problemas económicos más agudos de la Argentina actual es el de la inflación. Andres Neunmeyer (Universidad Torcuato di Tella) ofrece un Plan Macroeconómico para Argentina con el fin de estabilizar el nivel de precios y mejorar la performance económica. Diría que el post está más enfocado en el corto plazo que en el largo plazo (como se da a entender en la sección de comentarios). Adrian tiene un breve post con algunos puntos similares.

En principio tiendo a ser escéptico de los planes económicos en general. Quizás porque la palabra “plan” da a entender que se intentará planificar la economía y, si hay algo que no se puede hacer, es justamente planificar al mercado. Creo que el mejor plan es liberar al mercado lo más posible, y limitar el plan a lo que el estado no debe hacer. Un “plan” también puede hacer referencia a intentar traer un poco de racionalidad económica en lugar de intentar planificar al mercado, y esto es lo que Newumeyer ofrece en su post. Los 3 elementos fundamentales son:

1. Eliminar el déficit fiscal,
2. Fijar el tipo de cambio,
3. Eliminar las restricciones a la compra de dólares.

Quizás el único punto a discutir es el del tipo de cambio, si conviene que sea fijo o flotante. Pero ambas políticas de tipo de cambio poseen pros y contras, por lo que éste puede ser un debate interminable. De todas maneras fijar el tipo de cambio requiere elegir un valor fijo, y eso no es un tema menor en la Argentina actual. ¿Debemos sincerar el tipo de cambio y devaluar de golpe o se debe ir por un tipo de cambio flotante que converja más lentamente? No es un tema fácil dada la fuerte transferencia de riqueza y flujos que se puede generar. ¿Y una vez que convergimos al tipo de cambio de equilibrio, lo dejamos fijo o lo dejamos flotar? ¿O adoptamos una regla monetaria basada en la Regla de Taylor o alguna variante de la norma de productividad (por ejemplo NGDP targeting)?

Seguramente, si pensamos a largo plazo y no sólo en eliminar la inflación de corto plazo podríamos agregar otras medidas como apertura comercial, liberar los precios, y no sólo reducir el déficit fiscal, sino también el gasto público sobre PBI. Una economía sana necesita un estado eficiente en sus roles mínimos, no de un estado grande.

Pero todo plan necesita de un componente fundamental, que es el de la credibilidad. Desde el punto de vista económico, las medidas del plan pueden ser necesarias, pero no suficientes si no hay credibilidad sobre las mismas. Falta de credibilidad es uno de los problemas mas seríos de la administración Kirchnerista. ¿Cómo creerle a un gobierno que hace la vista gorda al problema de la inflación, afectando directamente al contribuyente? ¿Cómo creerle a un gobierno que no tiene reparos en ignorar las leyes y normas constitucionales? La Constitución Nacional, por ejemplo, puede ser un marco institucional lo suficientemente adecuado, pero de no ser creíble su cumplimiento es letra muerta. En la Argentina de hoy día no basta con decir que el marco institucional está dado por la constitución, dicho enunciado debe ser creíble.

Las instituciones no son neutrales, son definitorias no sólo en cuanto a la dirección que la economía va a tomar, sino también en cuanto al impacto que el plan tenga al momento de aplicarse. Un plan económico no puede ser exitoso si hay un problema de credibilidad sin resolver. Es este problema de credibilidad lo que me hace escéptico de que los problemas económicos puedan ser resuelto por el actual gobierno sin un claro y fuerte cambio de actitud y perfil (mantener a los mismos funcionarios, pero que dejan de ser K).

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